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南华期OB体育货2022年年度董事会经营评述发布日期:2023-03-12 12:51:56 浏览次数:

  OB体育2022年,受俄乌冲突、美联储货币政策紧缩、疫情防控等因素影响,公司经营的外部环境存在较多的不确定性,但公司积极践行既定的发展战略,持续优化管理,保持了各项业务的稳健运行。

  多年来,公司坚持“以衍生品业务为核心”进行业务布局,形成了境内境外、场内场外、公募私募、期货现货、线)等一体化的战略布局,且经过多年的培育和发展,公司相关多元化战略取得初步成效,期货经纪业务、境外金融服务业务、风险管理业务和财富管理业务等均呈现良性发展态势,使得公司具备了较强的抗风险能力,保障了公司经营成果的相对稳定。2022年,公司持续践行的国际化发展战略卓有成效,境外金融服务业务优势开始逐步显现,成为利润贡献的重要一极。同时,公司进一步贯彻落实做大财富管理业务和做深风险管理业务的方针,通过加强业务协同,整合内部资源,不断推动公司的可持续发展。2022年,公司实现归属于上市公司股东的净利润2.46亿元,同比上升1.56%。

  2022年,公司积极应对挑战,坚持以客户为导向,充分利用相关多元化布局带来的竞争优势,以“风险管理业务服务产业客户,财富管理业务服务机构客户,互联网业务服务零售客户”的经营方针,满足不同客群需求,实现了经纪业务的稳健发展。

  报告期内,针对客户机构化和产业化的发展趋势,公司围绕银行理财子、券商、公募、私募、保险资管、信托、上市公司等客户群体,整合研究资讯、信息技术等服务方式,为不同的客户提供差异化、个性化的增值服务内容,持续提升公司期货经纪业务竞争力。

  2022年,公司大力开展人才引进和梯队建设工作,积极招聘引进行业优秀业务管理人才,持续提升业务部门竞争能力和水平。

  报告期内,公司完成申请广期所席位工作,已正式成为其会员单位。同时,公司新设广东分公司,积极推进广期所新品种的市场培育和开发,推动公司期货经纪业务发展。

  截至2022年12月31日,公司境内期货经纪业务客户权益190.87亿元,降幅为8.67%。

  2022年,大宗商品市场波动剧烈,使得实体企业的风险管理需求持续增加。公司依托专业优势,围绕国家“金融支持实体经济高质量发展”的重要部署,持续推动风险管理业务在各行各业的实践和应用。同时,公司加强风险控制,不断探索新的业务模式,进一步推进三大细分业务板块稳健发展。

  基差贸易方面,公司积极应对市场变化,紧盯产业客户需求,深入防范客户信用风险。2022年,公司进一步推进含权贸易业务的成熟和优化,丰富期权应用类型,扩大含权贸易应用场景。同时,公司持续进行业务创新和品种创新,推出并成交了业内第一笔场外现货掉期业务,更好的满足了实体企业的差异化风险管理需求。2022年,基差贸易业务实现期现贸易额58.85亿元。

  场外衍生品业务方面,公司紧跟市场需求,优化产品设计思路,进一步推动远期、期权、掉期、互换等各类衍生品的多元化运用。同时,充分发挥个股场外衍生品业务资质优势,实现商品和权益类产品的双向发展。2022年,场外衍生品业务新增名义本金717.46亿元,较去年同期增加45.50亿元,增幅为6.77%。2022年,公司共开展“保险+期货”项目101个,名义本金共计22.30亿元,服务农户逾79,000户。

  做市业务方面,报告期内,OB体育公司持续优化做市策略,提升做市业务盈利能力,新申请7项做市资格,新增工业硅期权、上证50股指期权、中证1000股指期权、锌期权、PTA期权、生猪期货和甲醇期货。2022年,做市部门针对数据库、QWIN行情接口、交易柜台接口、策略开发测试流程等进行了开发和优化,提高了自动化程度,缩短了交易链路延迟,优化了做市效果,提升了市场竞争力。2022年,做市业务成交额为7,897.46亿元。

  公司长期坚持国际化发展战略,致力于服务“一带一路”倡议,为走出去的中国企业提供配套的风险管理服务。2020年以来,在国际环境变化的大背景下,公司依托完善的国际化布局,充分发挥境外金融服务业务竞争优势,推动业务规模持续增长。截至2022年12月31日,境外金融服务业务中证券、期货及外汇等经纪业务客户权益总额为118.85亿港币,同比增长44.64%;境外资管业务规模19.53亿港币,同比增长6.14%。

  报告期内,面对快速增长的境外业务规模,公司境外资本金面临短缺,公司通过增资、银行授信等方式,积极满足境外业务长足发展的资金需求,持续打造自身独特的竞争优势。

  境外期货业务方面,公司持续拓展清算业务能力,加强了CME和LME等交易所清算客户的开发工作。同时,积极把握QFII/RQFII开放机会,拓展境外客户群体参与境内市场。另一方面,公司聚焦产业客户需求,通过整合境内外资源,更好地为“走出去”的中国企业提供风险管理服务。

  境外证券业务方面,公司积极寻找业务突破口,深化渠道合作,提升客户服务的广度与深度。2022年,境外证券业务完成了美股期权上线和票据代销业务的筹备工作以及参与港股新股的承销业务。

  境外资管业务方面,公司积极梳理法规、完善投资流程并和多家头部券商进行了深入的业务合作。2022年,新加坡资管公司积极结合家办业务持续推进基金销售工作。

  2022年是资管行业全面开启净值化管理的首年,面对和债市波动,财富管理业务面临着一定的困难和挑战。但在居民总体财富及投资需求持续增长背景下,财富管理业务仍将是未来业务的重要增长点。在挑战与机遇并存的时代,公司积极补齐业务短板,推动财富管理业务规模的不断增长。报告期内,公司坚实履行做大财富管理业务的发展战略,深化与券商、银行等金融机构合作,强化主动管理能力,管理规模得到有效提升。

  公募基金板块,2022年,完成了南华基金管理总部从北京迁至杭州的工作,大力推进投研团队专业化建设和精细化管理。后续将进一步深耕浙江,强化内部协同,持续推动管理规模的提升。截至2022年12月31日,产品总规模152.26亿元,同比增加30.48亿元,增幅为25.03%。

  资产管理业务板块,公司加强风险管理系统建设,进一步丰富产品体系,加强CTA策略产品的开发,提升主动管理能力。截至2022年12月31日,产品规模为7.32亿元,同比增加0.64亿元,增幅为9.58%。

  证券投资基金代销方面,公司积极把握客户需求,不断优化市场销售体系,完善产品的路演、培训和推广流程,大力推进各产品的销售工作。公司2022年销售产品15.18亿元,同比增加7.48亿元,增幅为97.14%。

  2022年,受国内外经济环境影响,国内期货市场整体活跃度有所降低,但总体运行平稳。2022年1-12月,国内期货市场累计成交量为6,768,207,797手,累计成交额为5,349,339.33亿元,同比分别下降9.93%和7.96%。但是,12月份全国期货交易市场成交量为661,738,710手,成交额为480,020.12亿元,同比分别增长11.22%和7.29%,市场活跃度已出现边际改善。

  2022年度,监管部门进一步推进期货市场的品种创新和制度创新,持续增强期货市场服务实体经济的能力。

  一方面,期货产品体系扩充速度加快,全年共上市新品种16个。2022年4月19日,广期所官网正式上线。随后,第一个交易品种工业硅期货和期权于2022年12月22日、23日上市。未来,还将计划上市包括碳排放权、电力等事关国民经济基础领域和能源价格改革的重大战略品种;以及锂、稀土、铂、钯等与绿色低碳发展密切相关的产业特色品种。2022年7月22日,中金所推出了中证1000股指期货和股指期权两个新品种,对现有金融衍生产品体系进行了补充,健全和完善了股票市场稳定机制,更好地满足了投资者对中小盘股的风险对冲需求。2022年8月8日,黄大豆1号、黄大豆2号和豆油期权三大豆系期权在大商所挂牌上市,将有助于大豆产业企业提高风险管理水平,稳定企业经营。8月26日,菜油期权、花生期权在郑商所挂牌上市交易;9月19日,上交所和深交所上市了上交所中证500ETF、深交所中证500ETF和创业板ETF期权,期权市场再次扩容;12月12日,深证100ETF期权上市交易;12月19日,上证50股指期权正式登陆中金所;12月22日、23日,广期所第一个交易品种工业硅期货和期权挂牌上市;12月26日,螺纹钢期权、白银期权在上期所挂牌上市交易。

  截至2022年底,我国期货期权品种总数达110个,其中商品期货65个,金融期货7个,商品期权28个,金融期权10个,已覆盖能源、金属、农产品、金融等重要领域。

  未来,随着各类新品种的逐步上市,还将进一步丰富我国期货市场现有产品体系,为各类实体企业和机构投资者管理风险提供更加丰富的期货和衍生品工具。

  另一方面,期货行业制度建设不断完善。2022年8月1日,《期货和衍生品法》正式实施,围绕服务实体经济高质量发展的主线,将期货市场三十多年的发展经验、成果在法律层面上予以肯定。同时,也发挥了立法的前瞻性和先导性作用,为期货市场的改革创新预留了空间,且填补了涉外期货交易法律制度的空白,适应了期货市场对外开放的新格局。《期货和衍生品法》的出台将进一步加强投资者对行业的认识和信心,推动期货市场长期稳定发展。

  2022年9月,国内4家商品交易所宣布合格境外机构投资者(QFII)和人民币合格境外机构投资者(RQFII)可以参与相关期货、期权合约交易,首批共涉及41个品种,标志着我国期货市场对外开放进程的又一次加速,期货行业对外开放步伐明显提速。

  2023年1月13日,证监会发布了修订后的《证券期货经营机构私募资产管理业务管理办法》及其配套规则《证券期货经营机构私募资产管理计划运作管理规定》。证券期货经营机构及其子公司以自有资金参与其自身或子公司管理的单个集合资产管理计划的份额合计不得超过该资产管理计划总份额的50%,而此前这一比例为20%。同时,还允许最近两期分类评级为A类AA级的期货公司及其子公司的资产管理计划可以投资于非标准化债权类资产、股权类资产、期货和衍生品类资产。

  公司从事的主要业务为:期货经纪业务、财富管理业务、风险管理业务、境外金融服务业务及期货投资咨询业务等。

  期货经纪业务:期货经纪业务是指公司接受客户委托,以自己的名义为客户进行期货交易,交易结果由客户承担的业务。公司期货经纪业务分为商品期货经纪业务及金融期货经纪业务。商品期货是指标的物为实物商品的期货合约。商品期货经纪是指期货公司接受客户要求,代理客户进行商品期货交易的业务。金融期货是指以金融工具为标的物的期货合约。金融期货经纪是指代理客户进行金融期货交易的业务。

  财富管理业务:公司财富管理业务主要分为资产管理业务、公募基金业务及证券投资基金代销业务三部分。资产管理业务主要从事接受单一客户或者特定多个客户的书面委托,根据相关规定和合同约定,运用客户委托资产进行投资,并按照合同约定收取费用或者报酬的业务活动,包括:期货、期权及其他金融衍生品;股票、债券、证券投资基金、集合资产管理计划、央行票据、短期融资券、资产支持证券等及中国证监会认可的其他投资品种;证券投资基金代销业务是指公司通过公开与非公开方式向投资者推荐、销售由相关机构依法发行的金融产品业务;公募基金业务是指公司通过南华基金开展公募基金募集、销售、资产管理、特定客户资产管理以及中国证监会许可的其他业务。

  风险管理业务:指公司通过南华资本及其子公司提供的场外衍生品业务、基差贸易、做市业务等风险管理服务以及其他与风险管理相关的服务。公司开展场外衍生品业务是指与客户进行场外期权、互换等场外衍生品交易的同时,在场内期货、期权市场进行对冲,并获得相应投资收益的业务;基差贸易是指南华资本在购入或者销售现货的同时,在期货、OB体育场外衍生品市场进行方向相反的操作以对冲风险,从而获取风险较低的期现结合收益的业务;做市业务是指南华资本按照交易所相关规则,为特定的期货、期权等衍生品合约提供连续报价或者回应报价等服务。公司根据做市业务模型,在场内市场向市场提供连续报价,在做市合约成交的同时在其他合约上进行对冲,并获得交易所补贴等收入,通过不同的交易实现一定的投资收益。

  境外金融服务业务:指公司通过境外子公司开展境外金融服务,涵盖期货经纪业务、资产管理业务、证券经纪、杠杆式外汇交易、期货投资咨询业务、金融培训、证券投资咨询业务等多个领域。

  期货投资咨询业务:指公司基于客户委托提供的下列服务:(一)协助客户建立风险管理制度、OB体育操作流程,提供风险管理咨询、专项培训等风险管理顾问服务;(二)收集整理期货市场信息及各类相关经济信息,研究分析期货市场及相关现货市场的价格及其相关影响因素,制作、提供研究分析报告或者资讯信息的研究分析服务;(三)为客户设计套期保值、套利等投资方案,拟定期货交易策略等交易咨询服务;(四)中国证监会规定的其他活动。

  公司经过20多年的发展,现由母公司开展期货经纪、资产管理等业务,通过南华资本及其子公司开展基差贸易、场外衍生品、做市业务等风险管理业务,通过横华国际及其子公司开展境外金融服务业务,通过南华基金开展公募基金业务,初步形成了涵盖现货期货、场内场外、公募私募、境内境外和线上线下于一体的综合金融服务平台。

  期货经纪业务方面,公司优化网点布局,合理资源分配,截至报告期末,公司在全国拥有10家分公司和29家营业部,网点布局合理。同时,公司是上期所、大商所、郑商所、广期所、中金所、能源中心等的会员,且同时还是上交所和深交所的交易参与人,能为投资者提供全方位的经纪业务服务。

  风险管理业务方面,南华资本主要开展基差贸易、场外衍生品和做市业务,并通过“保险+期货”的服务模式,为农民提供收入保险、价格保险等服务,更好的保障农民收入。基差贸易已经涉及上市的相关期货品种。而场外衍生品业务的开展,使得公司能为投资者提供差异化的风险管理服务方案,满足各类机构和投资者的差异化风险管理需求。

  境外金融服务业务方面,目前横华国际已完成中国香港、美国芝加哥、新加坡、英国伦敦四大国际化都市布局,覆盖亚洲、欧洲、北美三大时区,实现24小时交易,具备期货、证券、资管等牌照,可从事经纪业务、结算业务、资管业务等。

  财富管理业务方面,公司可从事资产管理、公募基金、证券投资基金代销等业务,已形成较为完整的财富管理业务矩阵。公司设立了国内第一家由期货公司全资控股的公募基金管理公司,也是首批期货资产管理牌照获得者之一,依托在期货及衍生品方面的专业优势,提升服务客户的能力。

  作为以衍生品业务为核心的期货公司,公司多年来通过相关多元化布局,各项业务牌照较为完善,并通过不同业务之间的资源整合和协作发展,有效提升公司整体竞争能力。

  公司一直坚持合规经营,规范发展,建立了完善的风险控制和合规管理体系。公司建立了董事会、董事会专门委员会和首席风险官、经营管理层以及业务经营部门四级风险管理的组织构架。在强化、预防、监督和控制的基础上,公司通过明确职责权限,将权利与责任落实到各责任单位,在规范公司各项业务的发展,尤其是创新业务方面,有效防范和化解金融风险,以及保护公司的资产安全与完整等方面起到了积极作用。

  近年来,公司进一步健全和完善内部管理相关制度,强化合规和风控体系。在持续完善内控制度和内控体系的基础上,公司注重风险预警能力和风险处置能力的提升,并取得了良好的效果。

  根据中国证监会对期货公司分类评价结果,2017年至2022年公司的分类评级均为A类AA级,显示出公司良好的合规经营水平及优秀的风险管理和内部控制能力。

  公司的高管团队具有管理经验丰富、业务能力强、队伍年轻化等特点,是公司快速稳定发展的重要支撑。公司董事长罗旭峰先生拥有近30年的期货从业经验,对期货行业的发展趋势有着敏锐的洞察力,对期货市场的变化和客户需求有着深刻的理解和认识。为应对市场变化,公司积极优化管理层结构,已聘任多名年轻高管。这些高管的加入,让公司的管理团队不仅具备了更加高效的学习能力和应变能力,可以快速适应市场环境;更能把握市场时机,对企业发展战略进行及时调整,给企业带来新的活力。公司管理团队曾连续多年被期货日报、证券时报评为“中国期货公司金牌管理团队”。

  近年来,数字化转型作为重要的国家战略,在银行、券商、保险、期货等各类金融行业都得到了重视。公司一直以来强调“科技南华”,在软件、程序的自主开发上已初获成效,提升了公司业务管理效率和水平。

  公司持续进行信息技术方面的研发和投入,以云计算为基础、以数据治理为抓手、以自研创新为主要手段、以智能化为目标,从项目开发、系统优化、云平台建设、系统运维等多个方面着手,坚持创新发展,并取得了良好的效果。公司投入私有云云平台建设,更好的满足了大数据应用、科技研发、产品研发等多方面对计算和存储资源的需求,为公司的进一步发展提供良好的基础。公司自主研发的高速行情系统(NHMD)、极速交易系统(NHTD)、风险控制系统、场外衍生品业务系统(盛华金融衍生品综合平台)、期现风险管理系统、外汇风险管理系统、数据联通平台、数据底座、南华期货APP、南华通APP等为公司和客户提供了稳定、快速、合规、丰富的行情交易及风险管理工具。

  截至2022年12月31日,公司总资产为341.89亿元,同比上升13.72%;归属于上市公司股东的所有者权益为33.17亿元,同比上升9.18%;营业收入为68.23亿元,同比下降35.11%;归属于上市公司股东的净利润为2.46亿元,同比上升1.01%。六、公司关于公司未来发展的讨论与分析

  我国期货行业经过30多年的发展,经历了初创、整治、规范及创新发展四个阶段,逐渐走向成熟,期货市场优化资源配置、服务实体经济的能力不断加强。同时,我国期货市场国际影响力也得到显著增强,成为我国多层次资本市场体系建设的重要一环。

  目前我国期货公司同质化竞争现象严重,行业集中度较低,难以形成规模效应。随着中国证监会推动以净资本为核心的风险监管指标体系,以及对期货公司分类监管思路的贯彻执行,我国期货行业正迎来新的发展阶段。

  参考国际期货行业的发展经验,金融创新将推动期货公司规模化发展,其规模效应将逐步显现,市场集中度也将逐步提升。在全球成熟的期货市场中,市场集中度明显高于我国期货市场,且均经历由分散化到集中化的发展过程。随着期货市场规模不断扩大,创新业务不断推出,我国期货市场的集中度也将会持续提升。

  目前我国期货市场相关管制在风险可控、规范发展的基础上逐渐放宽,监管机构大力推动期货行业发展的思路逐步明确,陆续推动期货产品创新和业务创新。

  近年来,我国期货行业规范程度的快速提升为各类创新业务的推出和开展奠定了坚实的内在基础,监管部门已推出并着手筹备多项期货创新业务。期货公司代理基金销售业务、期货投资咨询业务、资产管理业务及通过设立子公司开展的风险管理业务等创新业务已逐步开展。

  2022年,《期货和衍生品法》正式实施,对期货跨境交易做出了进一步的明确规定,期货公司业务边界有望得到进一步拓展。未来,随着《期货和衍生品法》的实施落实,我国期货公司业务模式多元化发展程度将进一步提升。

  目前我国期货市场正处于转型发展的前期,期货公司间同质化现象较为普遍。而随着各类创新业务不断推出,我国期货公司的特色化经营特点将逐步凸显。各家期货公司将能够根据自身产品和服务优势、股东背景、区域特征等因素确立战略发展重心,打造核心竞争力。

  期货公司的特色化经营将推动行业内部形成细分市场,改变目前以手续费率为主要竞争手段的局面,推动行业由同质化竞争向差异化竞争转型,有利于管理理念先进、业务模式多元、综合服务能力较强的期货公司制定科学的差异化竞争战略,打造特色化的核心竞争优势。

  随着境外业务的发展壮大,国内期货公司在充分挖掘国内市场潜力的同时,亦会将战略目光投向海外市场,进行海外市场的网点和业务布局。尤其是在2022年《期货和衍生品法》正式实施以后,国际化布局也为期货公司未来开展境外期货经纪业务带来更多的先发优势。

  未来,期货公司将持续完善海外市场网点布局,引领国内投资者“走出去”,在国际期货市场的竞价过程中充分表达中国的价格信息。同时,将海外投资者“引进来”,促进我国期货市场投资者背景的多元化,推动我国国际大宗商品定价中心的建设。

  目前我国期货市场的交易品种数量较少,仍与全球其他成熟的期货市场存在较大的差距。随着期货市场的发展,期货品种的扩容和期货市场结构的改善将是我国期货市场的主要发展趋势。

  近年来,我国期货市场交易品种的扩容开始加速。从扩容品种看,主要有两个方向:一是与实体经济密切相关的战略性品种,二是以服务“三农”为导向的农产品期货。2022年,广州期货交易所正式成立,工业硅期货及期权已上市交易,未来还将积极稳妥推进绿色发展类期货品种的研究上市工作,为建立健全“双碳”工作的市场化激励约束机制提供工具。随着交易品种的增加,市场中参与交易的主体的数量和活跃度将稳步提升,并推动我国期货市场的稳健发展。

  经过多年的发展,公司已经形成了较为完善的业务布局。未来,尽管外部经营环境仍面临诸多不确定性,公司仍将继续坚持原有发展战略,积极把握行业发展机遇,坚持通过做大财富管理业务、做深风险管理业务、做强境外金融服务业务、做厚期货经纪业务,强化业务协同,提升公司的整体竞争力。

  2023年,公司将继续明确目标,聚焦服务实体经济,服务乡村振兴,服务“一带一路”;坚持规模导向,坚持机构导向,OB体育坚持产业导向;扎实提升专业水平,加强战略协同,推动公司各项业务规模的提升。

  期货经纪业务是公司的传统和基础业务。2023年,公司将坚持规模导向,继续深化业务协同,形成差异化竞争优势,为期货经纪业务赋能。通过以“风险管理业务服务产业客户,财富管理业务服务机构客户,互联网业务服务零售客户”的经营方针,为客户提供差异化的服务,提升期货经纪业务效能。

  同时,公司将积极顺应互联网发展趋势,持续加强线上综合服务平台的建设,探索运用线上流媒体平台,充分发挥互联网在市场营销和客户服务方面的作用,通过外部引流、直播等多种方式吸引客户,稳步提升公司竞争力。

  未来,公司风险管理业务仍将围绕基差贸易、场外衍生品及做市等三项业务,持续加强产品创新,提升风险控制能力。

  基差贸易方面,公司将在做好风险控制的基础上,持续推动含权贸易在不同产业链上的应用。同时,不断探索与各类期权的组合形式,扩大业务覆盖的场景。2022年10月26日,中期协发布《中国期货业协会深入学习党的二十大会议精神》一文,表示要鼓励和促进期货公司做大做强期现结合业务。公司将积极响应号召,结合企业生产经营特点提供个性化套期保值方案,提升实体企业风险管理能力,更好地服务中小微企业和农企农户风险管理。

  场外衍生品业务方面,公司将继续加强产品设计和开发能力、持续推出创新品种,以更好地满足各类企业和机构的差异化风险管理需求,并持续开展投资者教育工作,提高场外衍生品的普及程度。同时,积极做好风险控制,增强风险对冲有效性,提升盈利能力。

  做市业务方面,公司将以稳固现有的做市品种为主,通过人才引进和培育,提高做市策略效率,增加做市业务收入。

  为了适应新时期的发展要求,服务国家“一带一路”,我国期货行业的国际化进程不断推进。境内市场国际化品种稳步增加,期货经营机构国际化业务也开始展露成效,公司多年来的境外布局优势正逐步呈现。

  2022年9月2日,国内4家交易所宣布合格境外机构投资者(QFII)和人民币合格境外机构投资者(RQFII)可以参与相关期货、期权合约交易,首批共涉及41个品种,标志着我国期货市场对外开放进程的又一次加速。目前,公司境外子公司同时具备QFII和RQFII资质,可以为境外投资者提供国内期货和衍生品市场相关策略的产品,并依托国内的期货经纪业务和财富管理业务布局,形成为境外投资者的服务闭环,增强公司竞争能力和水平。

  同时,在国际经济环境复杂多变的背景下,“走出去”的中国企业利用境外期货和衍生品市场进行风险管理的需求显著增加。2022年,《期货和衍生品法》的正式落地实施,也为未来跨境期货交易的发展提供了指引。公司境外子公司将以期货、证券、资管、外汇为服务内容,持续为“走出去”的中国企业和机构提供配套的金融服务,并稳步提升公司各项境外业务规模。

  公司拥有公募、资产管理以及证券投资基金销售等多项金融牌照,布局较为完善。未来,公司将大力拓展财富管理业务,并通过聚焦提升主动投资管理能力,多牌照联动发展,提升公司财富管理业务整体规模。

  公募基金方面,南华基金作为公募基金,将积极推动人才队伍建设,提升团队投研能力,加强市场营销工作,持续提升管理规模。

  资产管理业务方面,公司将积极提升主动管理能力,发挥期货资管优势,加强CTA策略的开发和应用,打造优质产品和服务,在财富管理市场建立起南华自有的财富品牌。

  证券投资基金销售方面,公司将持续做好机构和产品的白名单制度,进一步扩大与各类机构的合作力度,扩大产品销售渠道。同时,完善销售人员激励政策,提升员工积极性。

  在期货经纪业务中,市场风险可能导致期货市场交易量波动、经纪业务手续费率持续下降、客户流失及客户保证金减少、市场占有率下降等情况,对公司期货经纪业务收入乃至总体的经营业绩及财务状况产生重大不利影响。

  在风险管理业务中,市场风险主要表现为当公司购买或销售场外衍生品后,需要到证券、期货等市场进行相应的对冲,由于价格变动而产生的风险,可能对公司经营业绩和财务状况造成不利影响。

  在财富管理业务中,所管理或销售的理财产品收益水平受市场波动的影响较大,可能出现投资策略或管理措施无法适应市场波动、不利的宏观经济和社会环境的情况,从而影响公司的经营业绩。

  在境外金融服务业务中,相关业务面临与国内同类型业务相似的市场风险,此外还需承担国际金融市场变化的风险。

  在期货经纪业务中,当客户出现保证金余额不足并且无力继续追加保证金、市场流动性的不足导致公司无法及时有效实施强行平仓等一系列风险控制措施时,公司需要先行为客户垫付不足的保证金。上述情形可能导致客户穿仓,而客户不愿或不能依据合约返还公司代为垫付的资金,从而可能使得公司面临承担损失,甚至引起法律诉讼的风险。

  在风险管理业务中,主要表现为场外衍生品业务交易对手方、基差贸易现货交易对手方无法根据合同进行履约或故意违约而导致公司产生损失的风险,可能会对公司经营业绩和财务状况造成重大不利影响。

  在财富管理业务中,由于标的选择不当,资产管理措施不妥等原因,可能出现投资标的信用情况恶化,从而降低产品收益率,导致公司的财富管理业务在今后的竞争中持续处于不利地位,影响公司的经营业绩。

  在境外金融服务业务中,除国内业务相似的风险外,还表现在客户以及交易对手的可靠性方面。如果不能有效掌握交易对手的信用情况,尤其是上手经纪商的信用情况,可能会对公司的经营业绩造成不利影响。

  操作风险是指由于内部程序、人员操作的不完备或者失误,使得公司承受损失的风险。期货经纪业务的操作风险主要集中在开户阶段和运营阶段两个环节。如关键业务操作缺乏制度、操作流程和授权,或制度流程设计不合理带来的风险,或由于上述制度、流程和授权没有得到有效执行,致使负责相关岗位的员工出现操作不当、职务舞弊或者违法违规的情形,从而给客户的利益带来损害,或者使公司面临监管处罚,导致公司的利益和声誉受到损害。

  风险管理业务中,操作风险主要表现为场外衍生品业务部门员工在对冲交易等环节中由于操作失误或不当而产生的风险,以及基差贸易部门在采购、销售现货以及期现交易的过程中,员工存在操作不当或者失误的风险。

  财富管理业务中,可能遭受由于内部程序、人员和系统的不完备或失效,或外部事件而导致的直接或间接的操作风险,导致公司财富管理业务规模的降低和收入的下降,从而给公司造成不利影响。

  境外金融服务业务操作风险与国内业务相似。但其部分交易运作涉及跨境,涉及不同的交易和监管规则,可能使得操作风险增大,可能会对公司整体收入造成不利影响。

  期货行业是受到高度监管的行业,期货行业监管政策、法律法规以及监管部门监管态度的变化可能会对公司的经营业绩和财务状况造成不利影响。

  在期货经纪业务、风险管理业务、财富管理业务和境外金融服务业务等各项业务中,若信息披露、业务发展、产品设计与运行、合同签署与履行和保护客户权益等出现合规问题,可能面临监管部门的监管调查、其他有权机关的质询和调查以及其他监管程序。这些对公司开展的司法诉讼、仲裁和监管调查可能会导致法院调解、禁止令、罚款、处罚或者其他对公司不利的结果,从而损害公司声誉。即使公司成功抗辩这些司法诉讼和监管调查,可能仍需要承担费用,特别是在市场不利的情况下,法律申诉数量、诉讼索赔金额和处罚金额可能会有所增加。

  尤其是境外金融服务业务方面,公司在香港、美国、新加坡、英国等地设有境外子公司。由于境外监管机构的监管审查与境内存在较大的差异,境外子公司可能由于理解的差异而遭受制裁、罚款或其他处罚,将会对本公司业务、财务状况、经营业绩以及声誉产生不利影响。

  在期货经纪业务、风险管理业务、财富管理业务和境外金融服务业务等各项业务中,若公司信息技术系统建设无法有效满足业务发展需要、信息技术系统运行管理不善或者信息技术系统存在缺陷等,可能使信息系统发生故障并影响客户的正常交易,从而导致客户向公司索赔的情况,对公司经营业绩和财务状况造成不利影响。

  公司还面临期货交易所、保证金存管银行、结算代理人或者其他金融机构信息技术系统运行故障、缺陷或者终止带来的风险。与公司合作的金融机构出现任何信息技术系统运行故障、缺陷或者终止,均会对公司执行交易、客户服务和风险管理的能力造成不利影响,而公司与这些金融机构因此发生的纠纷或者合作困难亦可能影响本公司正常运营。

  针对期货经纪业务,公司通过全面的市场风险评估,及时调整公司公告保证金水平,以抵御不同风险级别下的持仓风险。通过定时、定期的风险试算,掌握客户潜在风险情况,把握公司整体持仓风险。

  针对风险管理业务,公司通过计算对冲标的的对冲阈值,确认所需要的对冲标的资产数量,采取实时动态调整头寸数量,规避市场波动等不利变化产生的风险,并通过设立止损点、实时监控资产价格的波动等方式来控制市场风险。

  针对财富管理业务,公司通过对投资组合流动性状况和资产管理计划资产规模变动特点的综合分析,确保资金运用与资金来源相匹配。公司实时监控计划投资组合流动性状况,使计划资产保持适当的流动性和安全性。

  针对境外金融服务业务,通过完善产品调查程序,分析拟交易产品的价格波动性、市场流动性,制定完善的拟交易产品市场风险控制措施;通过对交易资金调整、交易规模限制等措施,控制市场风险。

  针对期货经纪业务,通过事前的风险评估,了解客户的信用情况,给予客户相匹配的保证金比例,并实时监控客户的保证金风险程度,及时强行平仓降低客户账户风险。

  针对风险管理业务,公司根据监管要求,建立客户评估制度,对投资者进行尽职调查,只与符合要求的客户进行交易。同时,根据投资者参与场外衍生品交易的情况,由客户缴纳一定的履约保证金,降低客户违约的概率。

  针对财富管理业务,公司建立了完善的公司治理结构和内部控制体系,以全面有效地进行风险控制。对公司合规管理制度、风险控制制度的执行情况以及内部审计制度的实施进行监督,对重大关联交易进行审查和评价。

  针对境外金融服务业务,公司建立并维持有效的信用评估制度,评估客户及交易对手的可靠性。针对客户,通过对其财政状况、投资目的、投资历史、交易频率、风险承担能力的调查,有效评估客户信用状况;针对交易对手方,通过对其财务状况、负面新闻报道、股价监测等方面的监测,评估和了解交易对手信用状况。

  针对期货经纪业务,建立合规、适用、清晰的日常运作制度体系,制定严格的业务流程和权限划分,完善业务制度,重要岗位采用双人复核,减少人为疏忽的概率,并建立健全绩效考核机制。同时通过建立应急预案、开展系统测试,加强应急备份通道建设等方式,避免交易、风控系统差错导致的操作风险。

  针对风险管理业务,公司通过建立严格的内部制度和流程,制定了详细、具体、规范的操作流程,对员工在上岗前进行严格的操作流程培训,持续提升员工专业能力,将操作风险可能导致的损失控制在较低水平。

  针对财富管理业务,已建立由公司基本制度、部门管理办法、岗位操作细则等组成的内控体系,并制定各类业务工作指引和对应的工作底稿,明确各业务的操作风险点,使得员工在开展财富管理业务时有章可循,尽可能的降低操作风险。

  针对境外金融服务业务,通过前后台岗位分离原则,实现部门间有效监督;通过完善员工招聘与培训体系,聘任适当人员,并通过培训强化及提供员工职业操守,遵守监管规则,防止操作风险的发生。

  针对监管风险,公司根据不同业务的监管要求和规则,持续建立和健全公司整体内控体系,涵盖了财务管理、运营管理、投资者适当性、反洗钱等各个业务环节,确保公司的各项业务符合监管要求。

  在具体手段方面,公司通过采用现代化的管理系统(如OA办公系统、交易风控系统、反洗钱系统等),建立对业务流程的风险控制,确保各项业务合规开展。

  同时,公司利用现代化信息技术手段对公司经营管理活动进行全流程的合规风险监控。公司通过建立OA现代管理系统,对日常经营活动中的各项事务进行流程化的管理和分级授权,加强对人事、资金调拨、合同等事项的合法合规审核;通过开户系统对客户开户的合规性及投资者适当性进行审核;通过期货交易管理系统对客户保证金、客户交易风险、交易结果等进行风险控制与审核;通过期货风险监控系统实时对客户风险和异常交易行为进行监督,并采取控制措施;通过反洗钱监控系统实现对可疑交易的反洗钱监控;通过财务核算系统实现对客户资金、银行账户等监控。通过各类合规风险监控,公司实现对整体经营的过程监控,确保公司持续依法合规经营。

  针对信息系统风险,公司IT系统建设参考行业规范标准。在机房建设方面,拥有上海、杭州两地多个中心机房,并在上海期货交易所、中国金融期货交易所、郑州商品交易所、大连商品交易所、上海证券交易所、深圳证券交易所等多家交易所拥有托管机房。在交易系统方面,公司采用上期技术综合交易平台作为主交易系统,同时配备有多个软件商的交易系统,OB体育为客户提供个性化的服务。在灾备方面,杭州滨江机房建立起完整的交易生产备份,数据实时同步,同时建设有全客户量的异构交易系统,能够防范单一软件商出现的风险。

  同时,公司通过建立应急预案、开展系统测试,加强应急备份通道建设等方式,避免交易、风控系统差错导致的风险。

  已有24家主力机构披露2022-06-30报告期持股数据,持仓量总计1397.28万股,占流通A股9.95%

  近期的平均成本为12.07元。多头行情中,并且有加速上涨趋势。该股资金方面受到市场关注,多方势头较强。该公司运营状况尚可,暂时未获得多数机构的显著认同,后续可继续关注。

  股东人数变化:2023-02-28显示,公司股东人数比上期(2022-12-31)增长3410户,幅度14.86%

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